El Euríbor continúa subiendo y ya se encuentra en máximos de 2012. La alta inflación está precipitando la actuación de los bancos centrales...,
... ya que uno de sus mandatos principales es la estabilización de los precios. Durante el mes de marzo se produjeron las lecturas más altas de las últimas cuatro décadas; y este mes de mayo los precios no han caído como se esperaba. En España, el dato de IPC fue de 8,7%, cuando se pronosticaba un 8,3%; mientras que en Alemania fue de 7,9% frente a un 7,6%. Los precios de las materias primas, especialmente las relacionadas con la energía, y los retrasos en las cadenas de suministro siguen siendo las principales causas.
Mientras tanto, el Euríbor cotiza en positivo por primera vez desde 2016 ante la expectativa de una progresiva subida de los tipos de interés por primera vez en la última década. La guerra entre Rusia y Ucrania, que cumple 100 días esta semana, continúa generando una gran incertidumbre sobre la evolución del mercado de materias primas. La Unión Europea sigue con su plan para prohibir las importaciones de petróleo ruso, mientras el mercado no ha logrado compensar la falta de oferta.
Hay bancos centrales como el de Reino Unido y el de Estados Unidos que ya han subido los tipos de interés con el objetivo de frenar el avance de los precios. En Europa, la recuperación más lenta y la diferencia de crecimiento entre los países que la componen habían retrasado la decisión para evitar una desaceleración económica. Sin embargo, la inflación ha alcanzado unas cotas tan altas que ha obligado al BCE a tomar partido. La semana pasada, Christine Lagarde confirmó que espera finalizar todos los programas de compra de activos (APP) durante el tercer trimestre del año y fija la reunión de julio como la fecha de la primera subida de tipos en más de una década.
El Euríbor ha pasado de -0,477% en el mes de enero a +0,278% a finales de este mes y es probable que continúe apreciándose hasta niveles cercanos a 0,40% a la espera de que se confirme la decisión del BCE. Los grandes ganadores de esta situación serán las entidades bancarias, que verán como todo el capital pendiente de préstamos hipotecarios referenciados a tipo variable tiene un incremento de su rentabilidad y por tanto genera unos mayores beneficios. Esta situación ya se está reflejando en las recientes publicaciones de resultados, donde la mayor parte de las entidades se están beneficiando del ensanchamiento del margen de intereses, un incremento de los ingresos por comisiones y menores dotaciones ante una tasa de morosidad más estable.
Los más perjudicados serán los tenedores de hipotecas variables y que les toque revisión de las condiciones a finales de este mes, ya que sufrirán un incremento en su cuota mensual. Teniendo en cuenta que cerrará el mes de mayo alrededor de 0,278%, y tomando de referencia el dato de abril de 2021, que fue del -0.484%, el Euríbor se ha apreciado un 0,762% durante los últimos doce meses. Por lo tanto, todos los préstamos que deban revisarse a final de este mes sufrirán un fuerte incremento de la cuota. En una hipoteca en el que el capital pendiente sean 100.000 euros, la subida anual será de 762 euros y por tanto la mensual de 63,5€; mientras que en una de 350.000 euros la cantidad será de 2.667 euros, lo que se traduce en 222 euros más al mes.
Este entorno está propiciando que más de la mitad de las hipotecas que se están firmando actualmente sean a tipo fijo, a pesar de que ya se acercan al 3%, ya que los tenedores se sienten más cómodos con una cuota fija. Sin embargo, la mayor parte de las hipotecas constituidas, cerca de cuatro millones, siguen siendo a tipo variable, por lo que la subida del Euríbor seguirá reduciendo la capacidad adquisitiva de muchos consumidores.