Los datos de principio de año frente a los que manejamos actualmente son muy dispares.
Tal y como explica Pablo Gil, estratega de Mercados de XTB, “a principios de este año el euro se intercambiaba a 1.14 contra el dólar estadounidense y la inflación general en EE. UU. estaba en el 7,5% y en Europa al 5,1%. En tan solo siete meses la inflación que padecemos, tanto los estadounidenses como los europeos, ronda el 8,6%”.
A pesar de que los niveles de inflación son los mismos en el país americano que en Europa, lo cierto es que las formas de actuar por parte de los organismos centrales difieren en lo que a términos de intensidad se refiere. “La Reserva Federal comenzó con su normalización monetaria en marzo de este año, y si bien el inicio fue lento, ahora lleva a cabo subidas de tasas de interés del 0,75% en cada reunión, planteando como meta alcanzar el nivel del 3,4% para finales de este mismo año. Además, ha comenzado a reducir el balance de deuda adquirido durante la última década a un ritmo de cincuenta mil millones mensuales”, explica Pablo Gil.
Y continúa: “Por su parte, el BCE ha anunciado su intención de subir las tasas de interés por primera vez en más de una década en 0,25%, lo que dejará el tipo de interés en el -0,25%. Todo apunta a que habrá que esperar al último trimestre de este año para tener tasas de interés positivas pese a tener una inflación descontrolada. Respecto a la deuda adquirida por el Banco Central Europeo, no pretenden seguir los pasos de la FED”.
Esta diferente manera de actuar frente a un mismo problema ha dejado tras de sí la paridad entre el euro y el dólar, habiéndose depreciado el primero un 14% contra la divisa americana en menos de siete meses. Y aunque a priori no tendría por qué ser malo en un contexto de desaceleración económica global, ya que permite que nuestros productos sean más competitivos en el exterior, sí que hay dos peculiaridades que hacen que un euro débil no sea bueno. En primer lugar, el hecho de que la balanza comercial sea ahora deficitaria, es decir, que el valor de nuestras importaciones supera al de nuestras exportaciones, por lo que un euro débil nos hace daño.
Y en un segundo término, con una inflación desbocada, y que casi la mitad de ese problema lo generan los precios de la energía, por desgracia, el precio de las materias primas cotiza en dólares, por lo que la depreciación del euro encarece el precio de la materia prima que compramos.
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