La pasada semana conocimos los nuevos datos de inflación en Estados Unidos, que volvieron a confirmar que el riesgo inflacionario ha llegado para quedarse.
A las expectativas previas de subidas de precios por las políticas expansivas de los Bancos Centrales hemos visto cómo estos datos se han incrementado por los problemas en las cadenas de suministro y el estallido del conflicto bélico en Ucrania. De hecho, los datos conocidos de marzo reflejan ya el primer mes completo en el que hemos vivido en su conjunto todas estas situaciones.
Según puede verse en el cuadro inferior, en los últimos datos conocidos sobre el incremento de precios en EEUU llama la atención que las subidas en los precios referentes a comida (línea azul) y vehículos nuevos (amarillos) y usados (línea verde) estén en sus máximos de los últimos 20 años.
¿Cómo aprovechar estas subidas de precios? Tradicionalmente, las inversiones que nos permiten cubrirnos ante las subidas de la inflación han sido el oro, bonos ligados a la inflación, materias primas o el sector inmobiliario. Sin embargo, vamos a adentrarnos en ideas que nos permitan favorecernos de esta subida en el apartado de la alimentación.
Inversiones en el sector de alimentación
ISAG.UK
A medida que el precio de los alimentos continúa subiendo, las acciones agrícolas van cobrando mucha más atención. En este caso, el ETF propuesto tiene exposición a compañías ampliamente diversificadas que desarrollan diferentes actividades en el sector agrícola.
La guerra entre Rusia y Ucrania ha hecho que la agricultura suba significativamente, y dado que Rusia y Ucrania representan aproximadamente un tercio de la producción mundial de trigo, existe una posibilidad real de que estemos ante una escasez mundial de alimentos a medida que esto se prolongue.
Nutrien: Es un productor de fertilizantes. Los principales nutrientes para los cultivos del mundo son el nitrógeno, el fósforo y el potasio. Y cultivos como el maíz, la soja y el trigo dependen de estos tres nutrientes. Los precios de los fertilizantes se dispararon en 2021 a medida que aumentaron los costos de las materias primas. Especialmente, los precios de los fertilizantes como el nitrógeno y la potasa se dispararon aún más después de que Rusia invadiese Ucrania, puesto que ambos países son importantes productores de fertilizantes.
¿Cuánto ha subido la cesta de la comida?
Podemos ver dos elementos que están subiendo por encima del resto en los últimos 30 días, centrándonos en este caso en la subida de precios de los cereales (2,6%) y la mantequilla (7,1%).
Como se aprecia en el gráfico inferior, las compañías Kellogg (K.US) y General Mills (GIS.US), copan más del 50% del mercado de cereales para desayuno en EEUU.
Y en sus cotizaciones se puede apreciar cómo su tendencia desde el estallido de la guerra ha sido realmente positiva, ayudando a ambas compañías a marcar sus máximos anuales. Puesto que presentan resultados trimestrales a principios de mayo, creemos que puede servir como anticipo de una nueva revalorización.
¿Qué pasa con la mantequilla?
El aumento es impulsado por la disminución de los rebaños de vacas, la escasez de mano de obra y costos más altos del material de empaque, que se espera que continúen en 2022.
Ante estas subidas de precios, el usuario podría buscar alimentos sustitutivos que le permitan no tener tanta exposición a las continuas subidas en su precio. Y dentro de todas las alternativas, el aceite de oliva parece ser la más solicitada, ya que a pesar de las subidas en su precio todavía no llegaría a esos niveles. Estados Unidos es el mercado que demanda mayor cantidad de aceite y aceitunas de mesa del mundo y uno de sus principales vendedores es, por supuesto, España.
Dentro del selectivo español encontramos a Deoleo (OLE.ES), compañía líder en aceite de oliva que continúa expandiéndose en EEUU sobre el resto de mercados y que, por tanto, podría favorecerse de este mayor flujo de exportaciones. Más aún, ante el hecho del desabastecimiento del aceite de girasol en los supermercados, debido a que Ucrania es su principal productor europeo, por lo que ha incrementado sus ventas de manera exponencial.
Además de ello, ha conseguido mejorar en términos de sostenibilidad, que le permitirá llegar a un mayor volumen de inversiones a través de vehículos que busquen dicho objetivo.
