La Reserva Federal se reunía ayer y su decisión no sorprendió al mercado.
La decisión de la FED no sorprendió al mercado porque ya daba por descantado que la subida de los tipos de interés sería de 75 puntos básicos (con esta van tres consecutivas). En su lucha por combatir la inflación, la FED decidía seguir subiendo firmemente el precio del dinero, lo que ha provocado que los precios sean los más altos desde 1980. Además, y en opinión de Pablo Gil, jefe de Estrategia de XTB, aún “quedan 125 puntos de subidas en las tasas de interés de aquí al cierre de año”.
“El Comité de Mercado Abierto de la FED no cree que estén yendo demasiado lejos con las subidas de tipos. Son claros y explican que hasta que no vean varios meses de inflación a la baja seguirán con el ritmo de subidas”, explica Pablo Gil, que adelanta que la curva de tipos va a reflejar esta nueva realidad desde hoy mismo y que financiarse a dos años vista va a costar un 4%. “El tensionamiento que pronostica Powell va a estar cotizado pronto y el efecto en la economía se filtrará poco a poco”, explica Pablo Gil.
El mensaje de Jerome Powell deja claro que el banco central estadounidense está más comprometido en pensar en el bolsillo de los ciudadanos que en el dolor al mercado. “La prioridad de la FED es que la población no sufra por la inflación por no llegar a fin de mes, puesto que las subidas salariales no están ayudando”, opina Gil.
Con las previsiones de que la inflación remita en 2025 y el cálculo de tener los tipos al 4,25% a final de año, y en el 4,6% a final de 2023, el ´dot plot´ refleja que la FED no prevé bajada de tipos hasta 2024. El miedo al que se enfrentan ahora los mercados es que la Reserva Federal aplique su política más dura (hawkish) por más tiempo de lo que se había anticipado y eso provoque una inevitable recesión. “La FED dice que puede haber una recesión, crecerán 0,2% este año, es decir, que básicamente no crecerán nada. Creo que su escenario malo es lo mejor que tendremos en 2023”, asegura el estratega jefe de XTB. Y continúa: “No se han visto subidas de 400 puntos básicos en un año desde los años 80. Con el mismo ritmo de subidas actual, Volcker provocó dos recesiones”.
Tras el anuncio de subidas de ayer, la bolsa no ha descontado lo que va a pasar, no han descontado el impacto en los resultados empresariales. “Es muy difícil que toda esta coyuntura de restricción de tasas, coste financiación, mercado ralentizado inmobiliario, consumidor asfixiado por costes adicional de préstamos… no genere un accidente en términos de crecimiento entre los resultados empresariales y que no genere ronda de pánico entre los inversores que piensen que es una corrección y no un Bear Market que se va a extender un año y medio”, explica nuestro jefe de Estrategia.
En lo que respecta al mercado inmobiliario, la FED asume que esta situación va a provocar problemas y que es bueno el ajuste de la oferta y la demanda. De hecho, no espera que la vivienda mejore los datos de inflación a pesar de contar como el 42% de componente de la misma. Habrá, por tanto, ralentización del mercado inmobiliario.