Tras el último congreso del Partido Comunista en China, Xi Jinping continuará como el presidente del país otros 5 años más. Y los mercados financieros no acogieron bien la noticia. “Tan pronto se conocieron los detalles y líneas que pretende implementar Xi Jinping durante este nuevo mandato, los inversores extranjeros vendieron agresivamente la bolsa china, que registró una de las peores sesiones de las últimas décadas, y que, desde sus máximos históricos de 2007, ya acumula un desplome del setenta y cinco por ciento”, explica Pablo Gil, analista jefe de XTB. Además de la bolsa, el otro afectado fue el yuan, que aceleró su depreciación contra el dólar hasta cotas que no se veían desde finales de 2007.
Si examinamos el comportamiento de los mercados, podemos ver que aunque entraron en juego algunos motivos nuevos, lo cierto es que otros muchos son los ‘sospechosos habituales’ que ya venimos viendo desde hace años. “La forma atípica con la que China se enfrenta a la pandemia a través de la estrategia COVID cero, la represión del regulador contra las grandes multinacionales tecnológicas chinas en un intento por imponer un sistema de redistribución de la riqueza más equitativo, el control en el tipo de cambio de su moneda, las tensiones derivadas del modelo ‘un país, dos sistemas’ con el que el gobierno chino intenta gestionar las ansias de independencia de Hong Kong y Taiwán, las presiones internacionales por no condenar la invasión de Ucrania por parte de Rusia, son tan solo algunas de las más evidentes”, apunta Pablo Gil.
Por su parte, entre las novedades que podemos encontrar en la línea de actuación que dibujó Xi Jinping para este nuevo mandato podemos ver, en palabras de Gil, “algunas expresas y otras tácitas”. Por ejemplo, no habrá ninguna mujer en el Politburó, algo que no se veía desde hacía 25 años. Por no hablar de la purga llevada a cabo por el presidente entre aquellos que le cuestionan. “En el bloque económico han caído la mayoría de los pesos pesados: sustitución del zar de economía, Liu He; del gobernador del banco central, Yi Gang; y del regulador bancario”, apunta el analista jefe de XTB.
Más allá de las líneas de actuación, a los analistas les llamó mucho la atención el discurso de Jinping, en el que mencionó la palabra seguridad en 91 ocasiones. Y llama la atención porque aunque dijo explícitamente que la máxima prioridad era el desarrollo económico, lo cierto es que la palabra economía solo fue mencionada en 60 ocasiones, algo que no ocurría desde 1949.
“En un entorno donde la tensión geopolítica está en todo lo alto, muchos interpretaron que Xi ha cambiado de prioridad, aunque no lo quiera reconocer públicamente. En el plano económico el discurso se centró en reducir la dependencia tecnológica del exterior, en mejorar la distribución más equitativa de la riqueza, en encontrar un equilibrio entre un crecimiento robusto, la seguridad y la sostenibilidad, donde el capital humano sea un recurso primordial”, explica Gil.
Y continúa: “Para muchos inversores China sigue siendo un lugar donde los riesgos de entrar son mayores que los potenciales beneficios. La incertidumbre sobre la regulación y la opacidad en términos de datos económicos fiables levantan muros demasiado altos para algunos. A esto hay que añadir la crisis en el mercado de la vivienda, que se hizo patente tras la quiebra del gigante inmobiliario Evergrande. Tampoco ayudan los rumores de un posible cambio de estrategia para regular la riqueza que pueda implicar la imposición de nuevos impuestos sobre la propiedad y la herencia en favor de la prosperidad común.
Puedes leer el artículo completo elaborado por Pablo Gil y publicado en Cinco Días aquí.
Pablo Gil, Estratega Jefe de XTB
Pablo Gil atesora 34 años de experiencia en mercados financieros. Fue Director del departamento de análisis técnico y cuantitativo del Banco Santander durante 8 años. Fue socio fundador y gestor del hedge fund BBVA&Partners con 500 millones de dólares durante 10 años. Actualmente es Director de la escuela de inversión metodotrading.com y Estratega de mercados de XTB para España y Latinoamérica