La SEC aprobó ayer la creación de ETFs que invierten directamente en Bitcoin tras más de una década rechazando todas las peticiones.
El regulador norteamericano afirmó que a pesar de esta decisión, sigue sin respaldar las criptomonedas y advirtió nuevamente a los inversores la necesidad de ser cautelosos ante los innumerables riesgos de este tipo de activos. Tras caer un 64% durante 2022, Bitcoin se revalorizó más de un 150% durante 2023 impulsado en gran parte por la posibilidad de que finalmente se aprobara la creación de fondos cotizados referenciados a esta moneda.
¿Por qué es tan importante esta decisión?
Porque facilita la inversión de inversores particulares o institucionales que quieran diversificar su cartera y tener exposición a las criptomonedas sin necesidad de tener un wallet o de abrirse cuenta en alguno de los intermediarios especializados que han estado sometidos a una gran presión por la quiebra de plataformas como FTX. Entre las gestoras de activos que han recibido esta aprobación, se encuentran las principales compañías del sector como BlackRock, Invesco y Fidelity.
Esta decisión también supone un respaldo por parte de los reguladores, lo que refuerza la confianza del negocio después de los recientes escándalos. Esta aprobación abre la puerta a solicitudes de nuevos fondos cotizados referenciados a otras criptomonedas. Ether, que es el token de Ethereum es la mejor posicionada y tras la noticia subió cerca de un 10%. Aunque Bitcoin es la opción preferida por los inversores, ya que representa más del 50% de los 1,7 billones de dólares que tiene valoración este negocio.
¿Por qué ha tardado tanto en llegar?
Principalmente por las dudas sobre la liquidez y la posible manipulación. La fuerte volatilidad de este tipo de activos alejó a los reguladores, que entre sus principales funciones se encuentran las de velar por los inversores. La dificultad para estimar su valor y la falta de regulación y supervisión también ha pesado negativamente. Ark Investments, una de las gestoras de fondos más destacadas en el sector tecnológico, cuestionó estos argumentos, y en la última revisión aportó datos que mostraban una alta correlación entre la negociación a través de efectivo y la realizada a través de los contratos de futuros que se negocian desde la plataforma de CME Group desde 2021.
Qué esperar a partir de ahora
El mercado espera que durante las próximas horas empiecen a cotizar alguno de los 11 ETFs o fondos cotizados aprobados por la SEC. Los inversores podrán invertir en un activo referenciado a Bitcoin al contado de una forma más transparente y regulada. Aunque había una gran expectación sobre esta decisión, esperamos que el crecimiento de estos productos sea gradual. Los inversores institucionales todavía tendrán que consensuar con sus clientes la diversificación a este tipo de activos, mientras también se espera un trasvase progresivo de fondos de intermediarios especializados en criptomonedas a este nuevo producto .
Respecto al precio de Bitcoin, tras la fuerte revalorización obtenida durante los últimos meses, podría producirse una recogida de beneficios o un estancamiento en los precios. A pesar de que la perspectiva de recortes de tipos y la recuperación del apetito por el riesgo le favorece, muchos inversores querrán ver si la aprobación de los ETFs le permiten alcanzar el siguiente nivel. Las criptomonedas siguen muy condicionadas por tres factores: no están aceptadas como un medio de pago convencional, carecen de regulación y han sufrido la pérdida de confianza después de que varios de los principales intermediarios han estado envueltos en casos de estafa.
La entrada de nuevos inversores le puede otorgar un mayor respaldo y estabilidad pero desde una perspectiva de un activo de riesgo que no ha logrado convertirse en una alternativa a las monedas tradicionales ni tampoco ha servido como valor refugio ante la incertidumbre o la alta inflación de los últimos años.
Joaquín Robles, Analista de XTB
Joaquín Robles estudió Ciencias Empresariales en la UFV y completó su formación en el Instituto de Estudios Bursátiles (IEB) y el Instituto de Empresa (IE). Posee la acreditación European Financial Advisor de la asociación EFPA y la de Gestor de Patrimonios del IEAF. Es colaborador habitual en los principales medios de comunicación y trabaja en XTB desde 2013